（附《解读》）

①经济先行指数，能确切地反映经济发展的状况和趋势，在经济全面增长或衰退尚未来临之前就率先发生变动，可以预示经济周期中的转折点和估计经济活动升降的幅度，推测经济波动的趋向。

    ②在美国，市场最为关注的是非农就业人数、CPI、PPI（生产者物价指数），美国很多经济政策都是围绕就业、CPI制定。

    ③与美国不一样，中国虽然也关注CPI、就业，不过市场更加看重采购经理指数（PMI），特别是制造业PMI。

④为何？因为采购经理人指数（PMI），涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运动，具有很强的前瞻性。另外，中国是世界工厂，制造业PMI不仅能反应本国经济，对评估全球经济也有重要作用。一般来说，当PMI高于50，表明经济正在扩张，低于50，则是在收缩。

2023年1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，1月份，三大采购经理指数均升至扩张区间，我国经济景气水平明显回升。

制造业采购经理指数升至临界点以上

1月份，随着疫情防控转入新阶段，生产生活秩序逐步恢复，制造业PMI升至50.1%，重返扩张区间，调查的21个行业中有18个高于上月，制造业景气水平较快回升。

供需两端同步改善。生产指数和新订单指数分别为49.8%和50.9%，高于上月5.2和7.0个百分点，制造业产需景气水平明显回暖，但受春节假日因素影响，生产改善力度小于市场需求。从行业情况看，农副食品加工、医药、通用设备、铁路船舶航空航天设备等9个行业的生产指数和新订单指数均位于扩张区间，其中医药制造业产需增长明显，两个指数均升至65.0%以上高位景气区间。

各规模企业PMI均有回升。大、中、小型企业PMI分别为52.3%、48.6%和47.2%，高于上月4.0、2.2和2.5个百分点，各规模企业景气水平均有所回升。调查结果显示，大、中、小型企业中反映劳动力供应不足的比重均低于11.0%，较上月明显下降，员工短缺制约生产的情况有所缓解。

重点行业PMI不同程度上升。高技术制造业、装备制造业、消费品行业和高耗能行业PMI分别为52.5%、50.7%、50.9%和48.6%，高于上月5.1、4.7、4.0和1.2个百分点，景气水平不同程度改善。从市场需求看，高技术制造业、装备制造业和消费品行业新订单指数分别为55.6%、52.3%和52.4%，高于上月11.2、10.3和8.5个百分点，均升至扩张区间，行业市场需求有所回暖。

企业信心明显增强。生产经营活动预期指数为55.6%，高于上月3.7个百分点，升至较高景气区间，企业对近期市场恢复发展预期向好。从行业看，铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数升至60.0%以上高位景气区间，企业对行业发展信心增强。

非制造业商务活动指数大幅回升

1月份，非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升12.8个百分点，重返扩张区间，非制造业景气水平触底回升。

服务业景气水平由降转升。1月份，服务业商务活动指数为54.0%，结束连续6个月回落走势，升至扩张区间，本月春节假日消费市场回暖，服务业景气水平大幅回升。在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，其中铁路运输、航空运输、邮政、货币金融服务、保险等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间；同时前期受疫情影响较大的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数均高于上月24.0个百分点以上，重返扩张区间，表明居民消费意愿明显增强，市场活跃度回升。从需求看，新订单指数为51.6%，高于上月14.2个百分点，升至扩张区间，服务业恢复发展动能有所增强。从预期看，业务活动预期指数为64.3%，高于上月12.0个百分点，升至近期高点，企业预期向好。

建筑业景气上升。建筑业商务活动指数为56.4%，高于上月2.0个百分点，建筑业总体保持较快扩张。从预期看，业务活动预期指数为68.2%，高于上月6.7个百分点，连续两个月位于高位景气区间，表明随着推进重大项目开工建设各项政策措施落地生效，建筑业企业对市场发展保持乐观。

综合PMI产出指数升至近期高点

1月份，综合PMI产出指数为52.9%，比上月上升10.3个百分点，升至扩张区间，表明我国企业生产经营景气水平有所回升。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.8%和54.4%。

（附《解读》）

    1月中国采购经理指数呈现市场供需两端稳步回升，产业链上下游和大中小企业指数普遍回升的特点。特别是制造业和非制造业业务活动预期都在回升，位于较高景气区间，表明企业对近期市场恢复发展预期向好。

    不过，中国采购经理指数的明显好转是基于2022年12月份基础上的回升，对于经济回暖的稳定性还要持续观察。特别是当前，反映市场需求不足的企业占比仍较高，需求不足的问题突出。

    时隔三个月制造业PMI重回扩张区间

    1月份，制造业PMI为50.1%，比上月上升3.1个百分点，时隔三个月重回扩张区间。

    国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，制造业PMI重返扩张区间原因在于1月份随着疫情防控转入新阶段，生产生活秩序逐步恢复。

    中国物流与采购联合会特约分析师张立群说，制造业PMI大幅回升，且重回荣枯线以上，表明经济回暖势头比较强劲。制造业PMI提高3.1个百分点，是2020年3月份后的最大升幅，反映了疫情防控政策积极调整后，中国经济强大的增长动能快速展现。

    还有专家认为，制造业PMI重返荣枯线之上的原因主要有三点：一是1月疫情修复情况明显好于去年12月，且春节期间疫情传播程度明显低于预期。二是1月金融机构新增人民币贷款均较高，市场流动性较为充足。三是中央经济工作会议明确提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合”，各地有力执行政策，对制造业PMI形成支撑。

    从制造业5个分类指数来看，5个指数均有不同程度回升，其中，新订单指数升至扩张区间。

    今年1月份的PMI具有一定特殊性，正常生产生活秩序逐步恢复带来的景气水平总体上环比改善和春节假日因素的季节性影响，两个方向的叠加作用最终体现在生产端的改善力度小于市场需求端的改善力度。但随着企业在春节后快速复工复产，预计制造业PMI各分类指数和其他相关指标将在2月份出现持续的全面的恢复与改善。

    9个行业供需同比回暖

    赵庆河介绍，调查的21个制造业行业中有18个高于上月，制造业景气水平较快回升。中国物流信息中心分析师文韬进一步补充，11个行业PMI高于50%。

    “这显示大部分制造业细分行业有稳步回升趋势，经济恢复的联动性较好。”文韬说。

    具体来看，农副食品加工、医药、通用设备、铁路船舶航空航天设备等9个行业的生产指数和新订单指数均位于扩张区间，其中医药制造业产需增长明显，两个指数均升至65.0%以上高位景气区间。

    文韬表示，1月份，疫情防控措施优化以及春节等因素带动终端市场趋于活跃，消费品制造业和高技术制造业较好回升。与此同时，经济大盘政策不断形成实物工作量，也促进了装备制造业的恢复。

    从企业规模看，1月大型企业PMI回升明显，高于临界点。中、小型企业PMI仍低于临界点。文韬认为，从走向看，1月大中小企业指数均有上升，经济活力有所提升。

    服务业结束连续6个月回落走势

    1月份，非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升12.8个百分点，结束连续6个月下降走势。分行业看，建筑业商务活动指数为56.4%，比上月上升2.0个百分点。服务业商务活动指数为54.0%，比上月上升14.6个百分点。

    中国物流信息中心分析师武威表示，1月份社会往来活动和人员流动的有序展开叠加春节需求集中释放促成了非制造业的回升。

    与制造业PMI类似，非制造业商务活动指数在回升速度加快的同时，也呈现联动性和普遍性的特点。1月份，销售价格指数和从业人员指数分别为48.3%和46.7%，虽仍在50%以下，但较上月分别上升0.8和3.8个百分点。21个行业中，20个行业商务活动指数较上月有所上升；16个行业商务活动指数高于50%。

    特别值得一提的是，接触型服务业强势反弹。

    “随着社会面人员流动的持续展开和春节消费需求的陆续释放，接触型服务业呈现全面恢复态势，且恢复力度十分明显。”武威说，在假设疫情对接触型服务业冲击不再反复的前提下，一季度非制造业从探底回升向回稳向上过渡具备基础。

    建筑业业务活动预期指数连续两月位于高位景气区间

    数据显示，建筑业商务活动指数为56.4%，比上月上升2.0个百分点。建筑业总体保持较快扩张。从预期看，业务活动预期指数为68.2%，高于上月6.7个百分点，连续两个月位于高位景气区间。

    赵庆河认为，随着推进重大项目开工建设各项政策措施落地生效，建筑业企业对市场发展保持乐观。

    需求问题不足仍然突出

    根据调查，制造业反映需求不足的企业占比在53%以上，非制造业反映市场需求不足的非制造业企业比重虽较上月有所下降，但仍在51%以上。因此综合来看，企业对市场需求不足的感受仍较为强烈。

    赵立群指出，虽然制造业新订单指数回到扩大区间，但需求收缩问题仍十分突出。

    而非制造业回升的稳定性也需要持续观察。武威认为，一方面要观察市场需求恢复的持续性，二要观察新冠病毒对接触型服务业影响是否有所反复。

    “在假设疫情对接触型服务业冲击不再反复的前提下，一季度非制造业从探底回升向回稳向上过渡具备基础。”武威说，这主要因为企业预期转好，企业经营活动有望持续开展，投资相关活动的带动作用也将加快释放。此外，消费对经济的支撑作用将继续显现。

     受需求回升有限影响，综合来看，1月份无论是制造业主要原材料购进价格指数，还是非制造业投入品价格指数均有所上升，而制造业出厂价格和非制造业价格的恢复弱于前者。

    主要原材料购进价格指数为52.2%，比去年12月底上升0.6个百分点，同时出厂价格指数为48.7%，继续处于收缩区间且比12月底收缩幅度加大0.3个百分点，后期结构性通胀压力是否逐步升温、不同行业价格走势是否出现较大差异均值得关注。但总体看，通胀并不构成今年宏观经济的重要主线和调控政策的主要限制因素，通胀短期内可控，其增长趋势和整体形势预计仍较为温和。